特治星回归海正药业欲打业绩翻身仗

困扰海正药业多时的特治星断货问题近日有了新进展。7月22日，有消息称，海正集团企业报《海正报》日前发布文章表示，特治星已正式回归中国市场。海正辉瑞CEO李琰称，特治星的回归完全可以把应有的地位恢复过来，同时希望借此重振公司业绩。

2012年9月，海正药业与辉瑞建立合资公司“海正辉瑞”。在与辉瑞合作的几年中，海正药业虽然持续投入新品研发，但市场效果并不尽如人意，辉瑞旗下惠氏制药公司独家供应给海正辉瑞销售的产品“特治星”拯救了海正药业的业绩。作为收入来源的重要组成部分，2015年，海正药业的重点产品特治星出现供货不足。同时，海正药业也出现了研发不足、部分原料药因FDA进口警示而暂时不能进入美国市场导致销售收入减少等诸多问题。特治星的断货直接影响了海正药业的业绩。2015年，海正药业净利润仅为0.14亿元，同比下滑95.6%。去年，净利润进一步下滑至亏损状态，亏损额达到0.94亿元，同比下滑近800%。

对于特治星今年的销售情况，海正药业表示，根据辉瑞制药的反馈，辉瑞的意大利工厂正在依据完整的生产恢复计划逐步恢复产能。今年，中国市场(即向海正辉瑞供货)是辉瑞特治星全球供应优先级别最高的市场，辉瑞制药依据海正辉瑞2017年度的销售计划预计供货约300万支。由于产品断供的影响，特治星恢复销售是一个渐进的过程。根据海正辉瑞今年的销售计划，预计全年完成销售190万支，实现销售额约3.04亿元(含税)。为防止断货的情况发生，海正辉瑞将在满足销售任务的同时建立适量的安全库存。

不过，从业内人士的角度来看，虽然恢复了供货，但是作为海正药业的重要产品，特治星想要恢复到原先的市场地位依然存在难度，特治星想要起到对海正药业业绩的拉动作用也需要时间。按照今年190万支的销售水平，特治星的销售情况与几年前差别不小。2014年，特治星高峰时期的销售量可达到500余万支。当年的销售收入达到10.09亿元，占公司营业收入的9.99%；毛利3.92亿元，占公司毛利总额的11.6%。同期，海正药业的净利润也随之达到了3.08亿元。

对于特治星回归市场后面对的压力，海正药业方面也表示，一方面，药品招标和二次定价可能会对特治星的实际售价产生影响，公司下属子公司海正辉瑞将做好招标前准备及标中沟通工作，确保以合理价格中标。对二次议价的潜在风险进行相应评估，制定合理措施，确保完成全年销售目标。

另一方面，考虑到特治星并非独家品种，长时间的断货也使竞品抢占到了一定的市场份额。公开资料显示，特治星的通用名为“注射用哌拉西林钠/他唑巴坦钠”，用于治疗中、重度感染，在国家食药监总局网站上“国产药品”一栏可以查到白云山、联邦制药、科伦制药等数十家企业共有该药85个批次的记录。海正药业表示，公司将通过加强营销推广等活动促进核心医院特治星的销售量，有信心恢复特治星的市场份额。

北京知迅医疗产业基金联合创始人岳锋认为，特治星的回归短期内对于海正药业业绩的贡献不大，但考虑到海正药业目前的产品线缺乏高利润附加值的产品，特治星的复产对海正药业依然很重要。同时，企业在经营中过于依赖单一品种药品风险是非常大的，一旦这一款药品出现事故，那么业绩必然受到明显影响，这是在制定战略时就应避免的风险。特治星回归也应让海正药业在未来的发展规划中重视解决这一问题。

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