小米集团的成长空间究竟有多大

著名对冲基金经理恒丰泰石总经理

韩玮

“在熟悉国际技术专利和代工体系的游戏规则之后，在消费品设计中，有效地深入挖掘、有偿利用好成熟的知识产权成果，这本身就是非常有价值的创新行为。”

小米集团今日在香港上市，近期市场上也出现不少质疑的声音。小米集团过去创造增长奇迹的本质是什么？小米的盈利模式还能走多远？小米海外业务的高速增长能持续吗？小米未来将面临哪些风险和挑战？

从创业起，短短八年时间，小米一跃成长为销售额超过千亿元的巨型企业，能创造这样的奇迹，首要原因在于小米集团解决了一个商业模式中巨大的痛点，也就是大多数消费品存在的——中国制造的高水平与中国品牌建设的低水平之间的巨大反差问题。抛开奢侈品不论，中国的代工厂有能力赢得诸多世界著名品牌的订单，并且能够生产出各种品质精良的商品，但苦于没有自己的品牌，这些优质的产品只能卖极低的价格，而相同的产品在品牌专卖店往往会加价几倍、甚至几十倍后出售给消费者。小米集团把自己在互联网上塑造起来的品牌成功地对接到具有明显竞争优势的海量中国制造产品上。目前，在小米有品这一新零售平台上线的品种已经高达2000多种。

其次，小米生态链产品的低价战略对公司发展具有极其重大的战略意义，这也是以互联网思维颠覆传统模式的经典案例。一方面，低价策略成倍地扩大了产品消费的群体和销量，并且迅速建立起庞大的物联网和大数据应用网络，形成生产者、消费者和小米平台三方多赢的局面。另一方面，低价策略令消费者对产品质量的预期并不高，对产品瑕疵的宽容度也很高，而当消费者循序渐进地发现：一件又一件产品的质量大超预期时，就很容易建立起很高的品牌忠诚度，并以消费体验的良好口碑迅速传播扩大粉丝量。除此之外，低价策略能打造出一条宽阔的护城河，成功阻挡竞争对手的进入。那些企图复制小米模式的竞争对手想要塑造品牌，不但需要付出更高的成本，而且，即便能成功塑造品牌，也只是皮毛，他们基本赚不到钱。

最后，小米赶上了全球消费品质量的天花板机遇。目前很多消费品的创新已经面临瓶颈，技术改进已经超过人体感知的极限。但正是因为很多消费品处于受限于技术天花板的状态，才给中国品牌的崛起塑造了机会。对于消费品企业而言，业务模式的创新带来的资源整合能力的价值，常常大于一两项单一技术的突破带来的价值。在熟悉国际技术专利和代工体系的游戏规则之后，在消费品设计中，有效地深入挖掘、有偿利用好成熟的知识产权成果，这本身就是非常有价值的创新行为。小米手机的成功就是源自产品设计创新、营销模式创新、战略思维创新等一系列富有远见的创新和创造。进一步分析我们会发现，小米解决的商业模式的痛点是个全球性问题，这正是小米出人意料地在印度能取得成功、在欧洲实现1年增速高达10倍的原因。一方面，一些成熟市场的消费者更理性、更容易接受小米模式。另一方面，小米可以把全球性价比突出的消费精品逐步纳入生态圈，从而造福全世界的消费者，并且激励生态圈内外的企业勤于产品创新、忠于工匠精神。

现今年轻人已经很少迷信国外品牌，能赢得年轻人的品牌就赢得了未来，小米的产品符合极简主义、理性消费的趋势，夺取了智能家居、万物互联的优势地位，小米过去创造了惊人的增长奇迹，未来其成长空间可想而知，小米正在改变世界。小米未来面临的挑战在于：在资本市场的压力下是否会屈从于短期利益而偏离长期战略？是否会由于过度依赖雷军先生而把企业的风险与企业缔造者个人的风险高度关联？小米未来面临的风险在于：是否会被过去的成功经验冲昏头脑，激进扩张，造成财务风险？是否会出现大机构病，降低经营效率？

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