社保基金与QFII同持56只个股有玄机

编者按：随着上市公司半年报披露家数的增加，机构持仓动向日趋清晰，跟随机构赚稳当钱的投资者迎来布局时机。分析人士表示，由于大盘探底，A股估值明显下降，而以价值投资为主的社保基金和QFII入场正当其时。今日本报从持仓、业绩和机构评级等三方面，对已披露半年报前十大流股股股东中同时出现社保基金与QFII两大机构的56家公司进行分析解读，供投资者参考。

社保基金与QFII同时增仓36只个股

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至目前，在已披露中报的上市公司中，共有56家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及QFII身影。

从持仓变化来看，在上述56只个股中，社保基金本期共计新进持有恩华药业、浙江医药、天士力、鲁泰A、德邦股份、伟星新材、重庆啤酒、鲁阳节能、宁德时代、珀莱雅、药明康德等11只个股，此外，还有15只个股本期受到社保基金增持，其中，中国巨石、碧水源、南京银行、水晶光电和世联行等个股本期获社保基金增持数量居前，均超过1000万股。

QFII方面，上述56只个股中，本期QFII共计新进持有16只个股，其中，中国巨石、招商蛇口、宁德时代、浙江医药和兖州煤业等5只个股在二季度QFII新进数量均超1000万股，今年二季度获得QFII新进的个股还包括天虹股份、小天鹅A、牧原股份、古越龙山、金达威、杭氧股份、珀莱雅、龙蟒佰利、欧派家居、中宠股份、药明康德等11只；此外，还有20只个股本期受到QFII增持，南京银行、海能达、海螺水泥、重庆啤酒和中青旅等个股今年二季度QFII增持数量均在1000万股以上。

综合来看，上述个股中，有36只个股二季度受到了社保基金与QFII集体增仓，占比64.29%。具体来看，截至二季度末，浙江医药、宁德时代、珀莱雅和药明康德等4只个股成为社保基金与QFII同时新进目标；上述两类机构二季度还对32只个股进行了增持操作，其中，南京银行、中国巨石、碧水源、重庆啤酒、天士力、海螺水泥、水晶光电、世联行、海能达、先导智能和中青旅等个股社保基金与QFII集体增仓数量居前，均超1000万股。

对此，分析人士普遍认为，当前市场与2012年有诸多相似之处。市场经过长期调整，前期利空逐步得以消化，整体估值与盈利已经趋于匹配，但风险偏好仍然处于低位。虽然指数仍在不断夯实底部，但是部分景气向上确定性较强的行业正逐步呈现向上趋势，伴随风险偏好的逐步修复，低估值行业也有望走出一波估值修复行情。在此背景下，随着半年报披露接近尾声，机构的投资偏好和重仓股日渐清晰，尤其是社保基金与QFII共同增持标的经过前期持续回调后更具投资价值，后市反弹动力或更加强劲，值得期待。

46家公司中报净利润同比增长

上述公司今年上半年业绩表现十分亮丽，业绩持续向好成为社保基金与QFII资金加仓的主要动力。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述56家公司中，今年上半年净利润实现同比增长的公司达到46家，占比82.14%。

具体来看，浙江医药、杭氧股份、金达威、华鲁恒升、德邦股份、鲁阳节能、水井坊、新城控股、扬农化工和金龙汽车等10家公司今年上半年净利润均实现同比翻番，另外，包括招商蛇口、海螺水泥、先导智能、药明康德、水晶光电、乐普医疗等在内的36家公司今年上半年净利润均呈现不同程度的同比增长。

三季报业绩预告方面，截至目前，共有21家公司披露了2018年三季报业绩预告，业绩预喜公司达到18家，占比逾八成。其中，浙江医药、海能达、金达威、杭氧股份、扬农化工、鲁阳节能、众信旅游、乐普医疗等公司均预计2018年三季报净利润同比增长50%以上。

估值方面，截至上周五，上述56只个股中，有28只个股最新动态市盈率低于20倍，而南京银行(5.91倍)、兖州煤业(7.08倍)、新城控股(7.32倍)、中国神华(7.94倍)、宁波银行(8.15倍)、招商蛇口(8.36倍)和海螺水泥(8.96倍)等个股最新动态市盈率均不足10倍，具有较高的安全边际，估值优势凸显。

金达威三季报业绩表现抢眼，公司预计2018年1月份-9月份净利润为60000万元至70000万元，同比增长幅度为149.67%至191.28%。对于该股，西南证券表示，金达威所经营产品辅酶Q10竞争对手停产，公司产品有望实现量价齐升。预计公司2018年-2020年每股收益分别为1.56元、1.77元、2.02元，维持“买入”评级。

33只个股获机构扎堆推荐

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述56只个股中，近30日内共有54只个股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比逾九成。其中，33只个股近期机构看好评级家数均在10家及以上，后市投资机会备受认可。

具体来看，华鲁恒升、扬农化工、乐普医疗、水井坊、海螺水泥、先导智能、恩华药业、小天鹅A、中国巨石、宁波银行、家家悦、伟星新材和招商蛇口等13只个股机构看好评级家数均达到20家及以上，另外，包括南京银行、宁德时代、安琪酵母、众信旅游和碧水源等在内的20只个股也被机构扎堆看好，期间机构看好评级家数均在10家及以上。

对于近期机构看好评级家数居首的华鲁恒升，上海证券表示，公司中报业绩超预期，基于行业高景气度延续及公司主营产品价差扩大，上调公司业绩预测，预计公司2018年-2020年营业收入分别为145.16亿元、160.25亿元和173.73亿元，增速分别为39.47%、10.39%和8.41%；归属于母公司股东净利润分别为30.09亿元、33.63亿元和37.59亿元，增速分别为146.22%、11.77%和11.78%；全面摊薄每股收益分别为1.86元、2.08元和2.32元，对应估值分别为10.1倍、9.1倍和8.1倍，未来6个月内维持“增持”评级。

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