监管部门：将对私募基金设置"重点机构监管"机制

今年以来一些事件的爆出，监管机构如何看待？有哪些配套措施？对于创投还有哪些扶持政策？在当下的股权投资行业，这些无疑是大家最为关注的热门话题。

今天（10月10日）在成都举办的第六届中国创业投资行业峰会现场，证监会私募基金监管部副处长许培阳做了一场干货满满的分享。

谈到前段时间爆发的"阜兴系"债务危机和旗下意隆财富兑付事件，许培阳指出，这反映了管理绩效和无限增信之间的矛盾。"一家私募基金备案之后就可以去社会上募资，向合格投资者宣称自己是在监管登记备案的金融机构。私募基金其实不是金融机构，但大多数投资人是不知道的。不过对于它（编者注：指私募基金）来说，就可以无限增信，原来可能募3个亿，现在通过无限增信能募300个亿。但募资以后管理跟不上，就出现了管理绩效和无限增信之间的矛盾。"

许培阳打了个比方：好比前几年埋了一批雷，现在要去排查，"但排查是治标不治本的"。

也正因如此，目前监管正在管理机制上进行调整。他透露，其中一个重要变革就是推出"重点机构监管"。"这包含了两层含义，即'白名单'和'黑名单'。重点机构不仅是规模大、影响力强、业绩好，还包括风险外溢强、组织结构比较复杂的'黑名单'机构。目前相关办法正在起草中，可能很快就会向市场公开征求意见。"

其次，自2014年8月《私募投资基金监督管理暂行办法》发布后，监管机构一直在进行相关法规的修订工作。许培阳表示："除了刚才说的重点机构监管，我们还对管理人条件、基金规模条件都做了相应的修改。比如管理人方面会对高管和从业人员的资质都提出相应要求，基金管理规模的要求也参照了发改委的做法。还要赋予私募基金撤销权或者注销权。私募基金现在只能生、不能死，没能实现很好的循环。我们现在要做的是在满足一定条件下允许注销登记。"

此外，许培阳表示要加大对服务机构的监管，把服务机构立法也提上日程。"监管包括两方面，一是资金安全、一是信息安全。包括销售机构、技术机构、评估机构在内的服务机构留存着大量资金和数据，把它们管起来，实际上是对整个行业的数据和资金进行规范。"

"我们想从方方面面对这个行业进行规范，营造一个良好的生态环境。"他总结道。

而在市场关注度非常高的税收政策方面，许培阳指出，监管部门和市场意见是一致的，即税收中性、长期投资和税收抵扣。"我们现在要做的事情是加强沟通，促进税收政策真正落地。"

当然，对于创投机构，监管机构一直都采取政策扶持，例如设定创投锁定期、反向挂钩、保险资金可以投创投等等。许培阳透露，目前正在和证监会上市部沟通，设立并购方面的优惠政策："在并购方面，如果是创投投了被并购的对象也采用反向挂钩的方式，这样一来可以增加流动性、让市场机构能够更快退出。"

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