顺利办赋能新商业

董事长增持、商誉价值环比骤降、一季度营收与扣非净利暴增156.74%、167.65%。企业服务行业上市公司顺利办(000606.SZ)近来“喜事”连连。

在供给侧改革与减费降税的大环境下，经营主体的活性得以进一步激活，企业合规化经营进一步加强。同比成熟市场中企业服务行业的发展历史，轻资产的顺利办正在进入红利收割期。

十八万分之一

“经济的稳定和发展一定要基于企业是活跃的。”顺利办董事长彭聪表示。

但是随着中国经济结束“野蛮增长”以及人口红利逐步出清，经济的发展与企业的活性之间正在经历着再平衡的过程。

毋庸置疑，作为全球最大的市场，中国的经营主体数量仍然在不断扩大。公开数据显示，截至2018 年底，全国实有市场主体达1.1 亿户，其中企业3,474.2 万户。2018 年新设企业与注销企业的数量比为3.69 ∶ 1，整个市场“新陈代谢”率保持在一个正常稳定的水平。而2019 年1-4 月，全国新登记企业日均达到了1.86 万户。

与此同时，结合近年来国家在供给侧改革深入推进，以及大力倡导双创，不难看出，企业主体的活性仍然会进一步激发。

综上而言，企业服务行业正在迎来风口。

在过去20 年经济高速增长过程中，很多企业习惯了不合规，把不合规当成能力，甚至当成自己的核心竞争力。

信息时代的今天，大数据令世界变得透明。五证合一、营改增……系统和系统之间越来越多的数据连接，社保和税务也将信息公开，企业越来越难像以前那样野蛮经营。

中国企业服务行业的发展路径在世界商业史上也是有迹可循的。

据彭聪介绍，“拿财税举例，美国有一家公司叫HR Block，他最多曾经拥有13000 多家店。其实他就干了一件事，帮助中小企业记账报税，帮助所有中产阶级记账报税，184 美元/ 年。目前，这家公司的市值接近60 亿美元。而截至5 月20 日，顺利办的市值为48 亿元。”

围绕着人、财、物、税、事等企业服务类别，中国目前仍然处于起步晚、作坊多的行业阶段，与顺利办在同一赛道竞争的企业多达18 万家，作为这1/180000 中的佼佼者，顺利办成为行业内上市公司。资质的背书无疑是顺利办的优势所在，然而企业服务并没有稳固的行业壁垒，相关资质的取得也相对简单。

顺利办究竟应当如何巩固先发优势？

彭聪对此给出了答案——“圈地、囤人、赋能”。

赋能增利

移动互联网逐渐向产业互联网迁移是这几年正在发生的事，早在2016 年，顺利办就开始聚焦2B 业务。彭聪认为，彼时中国的资本流向中，95% 涌入了2C 服务，只有5% 的资金流向了2B服务。而在成熟市场，这一比例应为55 ：45。

近3 年，双创对于中国的企业服务行业来说，创业门槛明显变低，创业者可以凭借自己的能力实现梦想，这是大势所趋。而经营主体规模的快速扩大，为企业服务行业提供了机遇，同时也是顺利办的机遇。

与垂直的、工具化的2B 业务相比，顺利办认为帮助企业做公共服务部分才是关键，毕竟没有哪一个企业是因为没有ERP、OA、SaaS 而倒闭的。

顺利办在这个时候进入企业服务市场，提供企业运营服务，从企业注册环节入手，解决企业在设立、变更、发展过程中的各种刚性服务需求，同时也是通过帮助中国的企业成长从而获取自身的成长。

通过“圈地、囤人、赋能”，顺利办已经建立了先发优势。

圈地，圈的是服务中心。就像是一个虚拟的孵化器。在这里没有空间的概念，企业的公共事务可以在这里统一解决；囤人，囤的是集约化的人才。借由集约化优势，为企业的不同需求提供相关人才。

彭聪描述，未来企业服务行业是服务加科技的过程，科技是辅助，服务为主。这跟我们在2016年提出做百城千店，就是想实现这个目标——在周围1 公里一定有顺利办的店。帮助中小企业去做共享，我们就要做一个大的插座，企业作为插销插在我们的平台上就可以去链接，不管链接资源还是链接税务局、工商局、人社局等各种委办局，以及链接投资方，它都需要一个平台。

2018 年，顺利办完成了对霍尔果斯快马财税管理服务有限公司60%股权收购的重大资产购买，快马财税在全国范围内拥有众多的线下中小企业服务公司，主要从事代理记账、工商业务、咨询业务等原点服务，把握着丰富的客户资源。

至此，“ 百城千店”的布局进一步落地。此次收购后，顺利办的线上线下(O2O) 经营布局更加完善，通过圈地和囤人，顺利办拥有了更加完备的“赋能”平台。

值得注意的是，在收购快马财税后，顺利办高企的商誉风险随之显现。2018 年三季度，顺利办的商誉达到了42.69 亿元。这也成为投资者关注的问题，而对此，顺利办用实际行动做出了回应。

2018 年11 月，公司经与交易对方、终端资产合伙人协商，签署终止合作协议，将部分整合效果不佳的终端资产剥离出快马财税。根据2018 公司年报，当年度共处置50 家，共计减少公司商誉11.22 亿元。

对此彭聪介绍，收购快马财税的诉求并非追求并表业绩，而是为了产生协同业绩。因此，降商誉是渠道梳理的结果，而非刻意而为之。

从行业发展来看，可以发现无论是大企业还是中小微企业，对于企业服务行业都有被服务的需求，这是外部环境。任何一家公司，开公司要做的业务维度、方向、商业模式，都是一套财税的模型。在全球来看，任何一家公司的底层逻辑都是财务逻辑。任何一家公司穿透本源，都是一家财务公司。不同之处，只是它是用何种方式，在不同阶段去呈现它的业务战略。服务于企业需求，这也是顺利办的商业价值。

（文章来源：英才）

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