力高集团荣登2020年地产上市公司50强，三项获评Top10

近日，由《证券市场周刊》与北京贝塔咨询中心联合推出的2020年度地产上市公司综合实力排行榜正式推出，该榜单综合考虑了地产上市公司的规模、偿债能力、运营效率、内生增长潜力、外生增长潜力五大指标，对A+H主要地产上市公司进行综合实力排名。

力高集团凭借优异的偿债能力、高效的运营效率及强大的内生增长潜力位列综合榜单第23位。并在偿债能力、运营效率、内生增长潜力等方面获评行业top10。

报告指出，在偿债能力排行榜方面，截至2019年底，销售额百亿元以上的地产上市公司净负债率的中位数为87.1%，有18%的公司短期内就面临资金缺口的压力，中期看，90%以上的企业都面临资金缺口的压力，即使在不扩张的情况下，平均也有46%的债务需要续借，有23%的企业需要续借70%以上的债务，有12%的企业需要续借80%以上的债务；利息支出平均已经占到并表销售额的11%，有12%的企业利息支出占比在20%以上。

此外，由于国内地产企业普遍缺乏长期融资渠道，所以，在行业低谷中八成企业都将面临资金来源无法覆盖项目投资回收周期的期限结构缺口问题，平均的期限缺口达到14个月，四成企业面临两年以上的期限缺口。行业整体的债务压力较大，但中国海外、万科、碧桂园、龙湖地产、迪马股份(600565.SH)、德信中国(2019.HK)、华润置地、龙光地产、招商蛇口、力高集团(1622.HK)的偿债能力评分均在8分以上，进入了偿债能力排行榜TOP 10。

在运营效率排行榜方面，2019年合同销售总额百亿元以上的地产上市公司存量资产周转率的中位数较2018年减慢了16%，较2016年减慢了30%，而在行业低谷中预期周转速度还会进一步减慢20%-30%。不过，2019年地产上市公司的结算利润率略有上升，但仍有5%的企业净营业利润率不到10%。

结合利润率和周转率指标，荣安地产、滨江集团、佳源国际、大悦城(000031.SZ)、龙光地产、华侨城、力高集团、龙湖地产、新城发展、世茂房地产、中国海外、中国奥园进入了当前效率排行榜的TOP 10；综合考虑企业的低谷周转速度后，龙光地产、华侨城、新城发展、中国海外、保利地产、荣盛发展、万科、蓝光发展(600466.SH)、招商蛇口、华夏幸福(600340.SH)进入了综合效率排行榜的TOP 10。

在内生增长潜力排行榜方面，内生增长潜力是在调减了超额负债、并考虑了周期波动后，由企业自身效率决定的净资产回报率以及由此确定的内生增长率，它是企业的安全成长基线。根据该机构测算，地产上市公司平均的内生增长率只有4.9%，中位数3.2%；但销售额百亿元以上的地产上市公司中有15%的企业内生增长率大于10%，不过，也有8.5%的企业内生增长率为负数，企业间分化加剧，荣安地产、滨江集团、力高集团、佳源国际、中国奥园、中梁控股、碧桂园、龙光地产、建业地产、万科进入了地产上市公司内生增长潜力排行榜的TOP 10。

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