中小银行理财再遇“指导”转向代销或成现实选择

某省监管部门年前发文，要求辖内中小银行严控现有理财产品规模对中小银行而言，2022年，在全面净值化时代，理财业务将何去何从

根据消息显示，目前中小银行开展理财业务大体有两种思路:一种是仍在积极申设理财子公司，争取获得一张入场券，另一种更现实的做法就是转型代销。

上海证券报记者最近几天获悉，2022年元旦前夕，某省监管部门发文，要求辖内仍设有部门开展理财业务的银行，应严控现有理财产品规模，稳妥有序压降，避免加大未来整改的压力。

根据消息显示，此前也有其他省份提出过相关要求眼下，伴随着资管新规过渡期结束和理财公司建设有序推进，中小银行理财业务何去何从受到更广泛关注鉴于设立理财公司的门槛和投入产出比等因素，分析人士表示，全面净值化时代，转型代销或成为中小银行开展理财业务的现实选择

严控现有理财业务规模

有业内人士表示，之所以有此发文，是根据《商业银行理财业务监督管理办法》要求，商业银行应通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。

据知情人士透露，这被当地银行理解为不得新增理财业务规模上述文件还要求，2022年要控制现金管理类产品规模，要前瞻性管控规模这条要求正是遵循2021年发布的过渡期截至2022年底的现金管理类产品新规

根据消息显示，部分省份相关监管部门在2021年年中也提出过类似要求——未设立理财子公司的银行将无法新增理财业务，即存量规模锁定，逐步消化。仅仅一周时间，就有三个省份宣布支持中小银行发行专项债券计划，力度前所未有。

中小银行不占优势

理财新规并未明确提出中小银行要退出理财业务，但上述知情人士认为这一方向是明确的虽然理财新规提出银行可以自主开展理财业务，但相较头部理财公司，小银行已经没有优势

据中国理财网发布的相关报告，截至2021年6月底，325家银行机构和20家理财公司存续理财产品规模达25.80万亿元，同比增长5.37%其中，城农商行有270余家，相较全国4000多家中小银行的规模，数量较少

中信建投首席银行分析师杨荣总结了中小银行理财业务发展特点:从存续角度看，理财产品数量占比超五成，但募集资金规模占比不足两成，从新发行产品角度看，发行数量占比近七成，募集资金占比仅一成，从产品类型看，以稳健型产品为主。不难看出，中小银行专项债发行工作已进入了最后的“冲刺”阶段。

即便是上市银行，城农商行的理财业务规模也不大据Wind统计，截至2021年6月末，上市银行中的城农商行理财产品余额规模大多不足千亿元，部分银行的理财产品余额甚至不到200亿元

有些银行可能已经放弃自营理财业务，逐步转型代销模式2021年6月末，紫金银行理财产品余额仅有4.05亿元，而在2020年末该行尚有理财产品余额56.49亿元与此同时，2021年上半年该行代销理财产品，信托计划等规模为53亿元，较2020年末的38.17亿元，大幅增加40%

转型或是现实选择

对中小银行而言，2022年将面临一个新问题，全面净值化时代，理财业务将何去何从。

根据消息显示，目前中小银行开展理财业务大体有两种思路:一种是仍在积极申设理财子公司，争取获得一张入场券根据公开信息，2021年以来，北京银行，西安银行，贵阳银行，成都银行，乌鲁木齐银行等均抛出申请理财子公司计划

申请理财子公司，要具备的条件不少，门槛其实也比较高首先，最低注册资本要求是10亿元，这将直接消耗银行核心一级资本，影响资本充足率，同时还可能影响其他业务的拓展，其次，中小银行人才，业务，系统等方面能力有限，难以形成有竞争力的理财业务

对于大部分中小银行而言，另一种更现实的做法就是转型代销据测算，如果参照信托公司监管标准，理财子公司10亿元净资本，能支持1000亿元至1500亿元的理财规模银行理财规模若小于1000亿元，意味着成立理财子公司后业务不够饱和，影响资本使用效率招联消费金融首席研究员董希淼认为，对理财规模小于1000亿元的中小银行而言，应抓住暂未开放第三方机构销售理财产品的时间窗口，提升理财产品销售能力，倾力将自身打造成理财产品综合超市

银行业理财登记托管中心总裁成家军表示，伴随着资管新规过渡期顺利收官，中小商业银行将成为理财市场的代销机构主力军，要强化销售流程，渠道，人员管理，规范业绩比较基准的确定和使用，未来协同丰富产品线与丰富客户基础，开创产品优势与渠道优势并存的新局面。。

据测算，转型代销对银行的营收影响并不大杨荣认为，理财业务受限对中小银行营收的冲击不超过2%，若考虑转代销后中间业务收入增加，影响只会更小

据中国理财网相关报告，2021年有大量机构开展理财代销业务，但领头的还是股份行和国有银行2021年上半年，有669家机构开展了银行理财代销业务，全市场代销的产品数量为2775只，代销总金额合计14840.49亿元从代销机构看，股份行和国有银行代销金额占比分别为43.71%和20.13%，处于市场领先地位

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