通化东宝上半年营收同比下滑16.53%未来将重点投入通风和高尿酸血症领域

8月30日晚间，通化东宝发布2022年半年报上半年，公司实现营业收入13.88亿元，同比下降16.53%实现净利润11.83亿元，同比增长75.49%公司拟每10股派发现金红利2.5元

单看归母净利润，通化东宝业绩不俗，甚至远超a股胰岛素双雄的另一家企业李赣药业但公司在剔除包括投资收益在内的非经常性损益后，扣除扣非净利润同比变动率—32.67%，仍发现了一些胰岛素征收对公司业绩影响的痕迹

对于后集市场，通化东宝除了保护院内市场，还提出了加码零售，加快转型的组合策略今年上半年，该公司在糖尿病和痛风治疗领域的创新药物完成了首批临床I期课题

日前，通化东宝向国家商报记者表示，在创新药方面，除糖尿病治疗外，痛风和高尿酸血症将成为公司未来重点投资领域之一。

胰岛素专项征收下，收入和扣非净利润双双下降。

通化东宝除了涉足房地产和建材行业的独立实体和子公司外，主营业务为生物制药目前主营业务涵盖生物制品，中成药，化学药，治疗领域主要为糖尿病，内分泌，心脑血管疾病

其中，给公司带来国产胰岛素三代龙头光环的胰岛素产品，一直是公司的主要营收力量。

半年报显示，公司生物制品实现营业收入11.67亿元，占总营业收入的84%虽然84.44%的毛利率在公司医药产品中最高，但与去年同期相比仍下降了3.3个百分点

营收规模第二大的是注射笔，血糖试纸等医疗器械上半年实现营业收入1.6亿元，同比增长7.78%以及中成药和化学药实现营业收入3830.73万元，同比下降6.79%

盈利能力方面，通化东宝药业上半年毛利率为78.44%，同比下降4.11个百分点除注射笔，血糖试纸等医疗器械毛利率同比上升外，生物制品，中成药，化学药毛利率分别下降3.30和8.80个百分点

同时，公司对集中采购实施前存在的胰岛素产品原供应价格与流通价格的差额进行了一次性核销或返还公司的营业收入因这次一次性调整而大幅减少

值得一提的是，虽然营收下滑，但通化东宝上半年归母净利润实现同比增长75.49%对此，通化东宝表示，主要原因是公司出售部分特保生物股份，投资收益增加

也就是说，如果剔除包括投资收益在内的非经常性损益，通化东宝上半年营收和净利润双双下滑，同比变化率分别为—16.53%和—32.67%。

日前，通化东宝方面人士向全国商报记者表示，产品价格下降，渠道控货与库存差额核销或回笼，实施胰岛素集中采集导致疫情叠加是公司上半年尤其是二季度业绩下滑的主要原因而胰岛素的渠道管控，以及胰岛素集中采购带来的渠道库存差价返还，都是一次性调整因素如果排除这些一次性因素，公司上半年的营收降幅远小于集中采购价，业绩波动也在可控范围内

该人士表示，伴随着后胰岛素采集时代的到来，公司业绩相对有限，产品销量快速增长，以抵消大部分产品价格下降带来的压力即使下半年收入和净利润仍可能下降，但幅度会有所缓解

加快创新型医药公司转型，痛风和高尿酸血症是重点投资领域。

从今年5月份开始，国内各个城市开始实施胰岛素采集伴随着产品以更优惠的价格交付市场，其对企业的影响也已显现在半年报中

以a股胰岛素多雄的另一家公司李赣药业为例其所有六种胰岛素产品都以高排名中标公司上半年营业收入和归母净利润同比分别下降43.42%和153.01%

虽然通化东宝5款胰岛素产品以相对适中的B级价格中标，但面对集采后不断下滑的业绩，通化东宝的营销策略也需要改变。

半年报显示，公司计划通过实施集中采购，加快胰岛素类似物在全国的准入速度和销售增长半年报显示，截至7月底，公司甘精胰岛素已进入全国4100多家二级医院，门冬胰岛素已进入全国1400多家二级医院2022年上半年，公司销售甘精胰岛素近300万支，实现同比增长100%以上，门冬胰岛素开始放量

另一方面，通化东宝加大了对零售渠道，民营医院等海外市场的投入2022年3月起，公司完成全国电商渠道建设和20个省份线下药店布局

为了突破院内外血糖管理的壁垒，通化东宝还持续强化糖尿病全程一体化管理平台，开展POCT项目。

同时，通化东宝加快了向创新型药企转型的步伐，布局了更广泛的治疗领域。

目前公司在研项目包括糖尿病治疗领域的3个新药，痛风/高尿酸血症治疗领域的2个新药和痛风治疗领域的化学口服药物在研产品中，THDBH120/121，THDBH110/111，索马鲁肽注射液等品种涵盖了降糖，瘦身，NASH等多个适应症

通化东宝方面告诉国家商报记者，除了诺和锐30注射液和诺和锐50注射液有望在今年获批外，公司的利拉鲁肽注射液有望在明年下半年获批，是近期通化东宝上市的两款热销产品。

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