刘哲：现在市场政策“暖流”与国外“冷风”交织

网易财经10月11日讯美国股市周三（10月10日）大幅下挫，遭遇黑色星期三，道指大跌831点，纳指暴跌4.08%。截至收盘，道指下跌831.83点，或3.15%，报25,598.74点；标普500指数跌94.66点，或3.29%，报2,785.68点；纳指跌315.97点，或4.08%，报7,422.05点。

面对市场的巨幅震荡，万博兄弟资产管理公司总裁刘哲认为，现在市场国内政策“暖流”与国外市场“冷风”交织，市场风险偏好依旧偏弱，市场仍将在一段时间内处于震荡筑底阶段。A股目前已经出现估值底与政策底，但是市场底还需要耐心等待利空出尽。国内金融环境和美国因素仍是制约A股的两大重要因素。如果中美贸易战升级，而国内减税降费政策不能尽快出台对冲，企业的盈利必将受到影响，市场的估值底有可能会被打破，对A股造成又一轮的冲击。

未来具有可操作性的板块需要具备几个特征：第一，板块容易形成市场的一致预期。市场脆弱的时候，最害怕的就是分歧，一旦出现分歧就会影响板块的可持续性。第二，行业成长前景确定性高，在市场情绪恢复的过程中需要有美好的诗和远方。第三，超跌且估值合理，从基本面上跌出了获利空间。第四，对于股价的上涨可以寻找中长期的逻辑，短期股价上涨不需要业绩来验证，也不会被证伪。这也是由现阶段弱势市场情绪决定的，低迷的交易量，显示市场的观望情绪较重，业绩的不及预期，或者对于后续业绩的高期望，实际上会增加市场情绪的短期压力，不利于情绪的恢复。

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