李宇嘉：6月或是楼市观察期，未来LPR仍有下降可能

问题:6月或楼市观察期，LPR未来仍有下跌可能。

日前，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率为:1年期LPR 3.7%，5年期LPR 4.45%，均与上月持平预计LPR新的调价窗口开启后，LPR可能继续下行

为什么LPR没有在6月下调我认为，第一，5月份70个城市的房价指数显示，一线城市和其他热点城市的房价已经开始上涨从涨幅排名来看，上海，北京，杭州涨幅居前如果继续下调利率，一方面可能造成一线城市新一轮房价上涨，进而带动热点二三线城市房价上涨，房价反弹加剧新市民购房难度另一方面，可能导致大量资金流向楼市，可能引发楼市投机

第二，房地产市场的反弹，主要是销售端的反弹，可以带动新开工，解决房企的风险然后，伴随着疫情趋于结束，LPR降低，楼市自然会回暖

第三，从LPR自身的变化来看，5月20日公布的5年期以上LPR下降了15个基点不久前，中国人民银行，中国银行业监督管理委员会发布的通知称，对贷款购买普通自住房的居民家庭，首套商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，政策力度非常大所以6月份应该是政策出台后的一个观察期

四是5月份，居民中长期贷款增加1047亿元，同比少增3379亿元，企业中长期贷款增加5551亿元，同比减少977亿元，说明居民和企业对中长期融资热情不高目前市场上资金量很大，银行间拆借和国债收益率都处于历史低位，这也说明市场不是缺钱，而是信心不足国务院办公厅日前发布的《关于进一步释放消费潜力促进消费可持续回升的意见》明确指出，支持各地区依法出台减免税等措施，加强财税支持，加大对农村商业流通和居民消费的金融支持所以，并不是利率盲目下降，消费就会相应增加，居民消费的积极性和信心不足，这是一个值得关注的问题

要扭转消费热情和信心不足的现状，应该以更精细化的方式推进一城一策由此可见，全国首套商业性个人住房贷款利率下限已降至最低4.25%，各地需根据实际情况确定是否进一步跟进下调最低利率比如有的区域是刚需，有的区域市场下行比较快，都可以下调一定的利率水平此外，从多渠道的政策救济措施来看，可以在给予新市民有针对性的特殊支持，发放消费券等方向努力

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