风电交付大年将至中国罕王提前布局博反弹

作者:岑智勇

中国罕王 的主要业务为从事勘探、开采、选矿及销售铁矿；冶炼、加工及销售高纯铁以及金矿业务。在全球能源绿色低碳转型的大趋势下，新能源行业正逐步成为战略型重要产业。中国罕王作为新能源材料供应商，随着疫情结束，经济活动全面恢复，风电需求回暖，这将为公司高纯铁业务提供长期高确定性的增长机会。

公司自2019年起在国内同行业率先建设智慧矿山系统，于2022年取得阶段性成果:《面向智慧矿山的企业生产运营管理 与控制一体化平台》项目成功申请了辽宁省工业互联网创新发展专项资金约人民币 500万元。同时，智慧矿山系统助力降本增效，通过智能化管控及选矿生产优化，铁精矿的现金运营成本始终维持在低位至385元/吨。技术创新方面，公司旗下傲牛矿业被认定为辽宁省专精特新「小巨人」企业，并在原认证期满后再度通过国家级「高新技术企业」重新认定，其产品高品位纯净铁精矿被认定为辽宁省专精特新产品。

中国境内铁矿及高纯铁业务方面，得益于自有优质铁矿石资源优势及独有技术工艺，罕王生产的铁精矿平均品位达69%以上，并且硫、磷、钛杂质含量低。叠加多年累积的技术优势，使得公司冶炼的高纯铁产品抗腐蚀能力强，抗拉强度高，非常适配风电、海洋工程等重大装备的铸件要求。因此，公司中国境内铁矿及高纯铁业务为清洁能源风电部件铸造企业提供优质原材料。公司高纯铁年产能93万吨，为中国市场风电球墨铸铁第一大供货商。

公司在2022财年的收入为人民币26.02亿元， 期内销售成本为人民币22.4亿元，同比升17.40% ，主要原因为2022年由于限电等因素导致生产不连续，焦炭等原材料价格高企，高纯铁的单吨成本同比大幅上升。 期内毛利为人民币3.58亿元，同比减少70.54%，毛利率由38.87%下降至13.76%。

老实讲，2022年是极具挑战性的一年，各行各业都受到不同的影响，公司的业绩也难免受到影响。然而，根据国家能源局统计数据，截至2022年12月底，全国风电累计装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%。其中，2022年风电新增装机约37.6GW ，同比下降21%。

虽然2022年新增装机不及预期，但叠加招标高景气数据，需求总体呈现稳步回升态势。在中国双碳背景下，近期多地下发通知建设风电相关重点建设项目，国家能源局等四部门决定联合组织开展农村能源革命试点县建设，加快风电、光伏发电建设开发。风电市场景气度回升，风电开标规模延续高增态势，2023年势必将迎来风电交付大年。对公司而言，旗下的高纯铁产品或有望受惠于风电的交付大年，业绩也有望从谷底反弹，值得憧憬。

讲开又讲，公司股价自2022年8月以来一路回调，目前已在三年以来较低位置。趁行业前景改善跟进，博反弹可上望250天线位，约0.95港元，宜以失守 0.7港元关则止蚀。

-笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。

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