中泰证券梁中华：预计货币政策会边际放松

12月10日至12日，中央经济工作会议（以下简称“会议”）在北京举行。会议总结了2019年经济工作，分析了当前经济形势，并从六个方面部署了2020年经济工作。对此，中泰证券宏观首席分析师梁中华发布研报表示，与去年“强化逆周期调节”、“稳定总需求”的提法不同，今年会议指出“科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度”。

梁中华表示，会议在介绍货币政策时，从去年的“松紧适度”调整为“灵活适度”，同时今年还特意强调“货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本”。梁中华预计，货币政策会进一步边际放松，降息、降准仍会看到。但需要注意的是，货币政策也不想“大水漫灌”，会注重“水”的流向，预计地产开发商融资政策的放松，可能还需要等待一段时间。

关于地产调控政策的表述，梁中华表示，与去年相同的是继续坚持“房住不炒”，但今年还增加了一句“稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展”。预计在因城施策的模式下，压力较大城市房地产调控政策会有调整。中泰证券宏观团队的观点是，看好房地产权益类资产的结构性机会。

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